◆点评：
    1.根据专资办统计，1 月万达院线国内票房约6.63 亿元，同比增长26.3%；观影人次1652 万人，同比增长19.7%。1 月份万达院线票房份额13.7%，较去年1 月13.6%略有提升。春节档1 月28 日-31 日全国票房24 亿，在1月份占比近50%；受票房下沉影响，万达院线春节档份额12.7%，较平时有所下降，但与去年2 月11.6%份额同比提升。过去一年公司自有影院扩建效益初步释放，市场占有率趋于上升。
    2.测算1 月澳洲票房近1.7 亿元人民币，同比稳中有升。1 月份澳洲票房同比增长受益于好莱坞大片《太空旅客》、《侠盗一号》以及《降临》等在当地反响较好，且2016 年澳洲新开业1 家大型影城。
    3.截止1 月31 日，公司拥有影城404 家；2016 年公司国内影城总数约350家，单年新增影院数过100 家。我们看好公司在资本追逐影院布局的阶段，加速抢占银幕市占率，夯实院线龙头地位，为未来进一步提升在发行、制片及衍生等环节的议价能力奠定基础。
    4. 前瞻 2017 年好莱坞大片云集，2018 年电影市场迎开放的内容与发行格局；来年电影市场在2016 年低基数之上回暖概率较大。我们在年度策略报告中强调，传媒行业已度过市场培育期，进入产品升级时代；公司作为院线行业龙头，将持续受益于电影产业的成长性。与国外娱乐巨头多元主业相比，公司仍处于成长早期，战略布局的重大意义高于短期经营波动。
    ◆投资建议：
    预测 2016-2018 年EPS 分别为1.22、1.57、2.01 元。公司增长质量领先业内，票房份额将迎来快速提升；看好公司全球横向及纵向整合的能力，维持“买入”推荐。
    ◆风险提示：票房增速放缓，政策风险，行业竞争加剧、并购整合风险等。