更名“中铁高新工业”后，更有利于品牌塑造和海外业务的发展。公司 2017年~2019年承诺净利润分别为 11.24亿元、13.34亿元、15.05亿元。
    未来地下空间建设助力国产盾构机进入发展快车道。第一，我国包括地铁、隧道、地下管廊在内的地下空间建设仍处于起步阶段，与国外相比有很大发展空间，未来地下空间建设的快速发展将催生出以盾构机为核心产品的优秀公司；第二，我国自主品牌盾构机处于进口替代到走向全球的关键阶段，我国盾构机目前国产化率已经达到 70%，取得了很大的突破，但是高端、大型盾构机仍有很大进口替代空间，在出口方面，中铁盾构机 2016年海外订单增速超过 100%，已经进入爆发期；第三，盾构机的寿命仅 4~15公里，作为投资品中的“易耗品”，盾构机行业也将具备更长的生命周期。
    国产盾构机龙头，盾构机业务复合增速有望达 40%。1）“十三五”期间，国内地铁等基础设施建设带来的需求将比“十二五”期间增长 100%以上；2）伴随着核心技术突破，公司盾构机产品逐渐向大型化、复杂化方向发展，价值量和毛利率稳步提升，国内市场份额已超过 30%；3）母公司“一带一路”战略带来的海外订单快速增长，盾构机产品的海外市场已经打开。
    估值与评级：我们预计，公司 2016年~2018年营业收入分别为 138.8亿元、160.3亿元、181.1亿元，净利润分别为 9.75亿元、13.48亿元、18.25亿元，对应 2016年~2018年 EPS 分别为 0.53元、0.73元、0.99元。公司作为我国轨道设备、隧道掘进设备的龙头企业，具备核心技术及市场壁垒共同构筑的核心竞争力，给予“增持”评级。
    风险提示：铁路固定资产投资低于预期；“一带一路”战略推进低于预期；核心技术流失风险。