同时公司有权在2019 年至2021 年年初根据其上一年度的净利润情况收购现有股东持有的股权。收购权利分三笔进行行使，在2019、2020、2021 年分别收购33%、34%、33%的股权。价格以2018 年-2020年利润作为基数，以合理溢价收购。恐龙品牌是中国久负盛名的家纺品牌，2015 年国内床上用品套件市场和各种被市场的综合占有率均位列第九，同时还是Paradies、Calvin Klein Home、Feiler、Charles Miller、Trussardi 等知名品牌家纺家居产品的代理商。
    我们看好托管加收购的行业并购新模式
    首先，国内家纺行业目前格局较为分散，区域属性强，通过行业并购等手段可以有效提高市场占有率，而且这也是公司未来重点发展的目标之一；其次，公司通过向恐龙纺织输出先进的团队、模式、经验和资源，集中打造高效供应链和多元化销售渠道，包括撤销恐龙纺织的IT、采购、物流、仓储、财务、人事、行政部门，由公司相应职能部门提供业务支持，并且通过未来股权的收购，保证恐龙优势资源和团队的最大限度投入，我们认为未来大概率业绩有望由负转正。
    16-18 年业绩预计分别为0.53 元/股、0.59 元/股、0.68 元/股对应17 年市盈率22 倍，考虑到公司家居化业务成效逐渐显现，业绩有望拐点向上，且现金充裕，负债率低，后续收购兼并项目有望不断落地，维持公司“买入”评级。
    风险提示
    宏观经济不景气、市场竞争、转型新业务、定增获批的风险。