公司公告称已于1 月19 日完成新增股份登记，以22.8 元/股价格非公开发行6.58 亿股，募资总额150 亿元，该价格已基本接近前期交易市价。此外本次定增对象还包括上市公司的控股股东上汽总公司以及上汽集团核心员工持股计划，充分说明股东层面与员工核心层将与企业未来发展利益一致。
    预告16 年业绩稳健增长，17 年有望持续提升
    上汽集团1 月22 日发布2016 年度业绩预告，预计公司2016 年全年实现归母净利同比增长7.5%左右（测算近320 亿元）；同时当年实现整车销量648.89 万辆，同比增长9.95%。当前上汽自主品牌与合资品牌的新车型热销放量，均实现不同幅度增长。随着公司17 年起多款新车投放、乘用车市场整体形势稳步上升，预计公司汽车销量将仍保持上升趋势，未来将带动公司业绩持续增长。
    频推新车型，产品力带动业绩增长
    自主、合资品牌多款新车陆续推出，2017 年将迎来新产品密集投放期。自主品牌荣威RX5 自去年上市以来增长势头强劲，12 月单月销量已超2.4万辆；2017 年还将推出多款车型更新版。此外近期拟推出的全新城市型SUV 名爵ZS 或将成为自主品牌17 年另一业绩驱动车型。上汽大众拓宽SUV 领域的产品布局，全新途观L 已正式上市，一季度计划上市7 座主打的中大型SUV 途昂；斯柯达全功能SUV 柯迪亚克拟于2017 年4 月上市。
    此外上汽通用也将于17 年推出SUV 车型 Equinox（探界者）进一步提升雪佛兰品牌市场竞争力。
    整车龙头企业+智能化战略布局，维持“买入”评级
    自主品牌、合资企业一同发力，大蓝筹开启高增长模式。上汽自主品牌荣威RX5 热销放量，有望带动本部业绩大幅提升。合资品牌上汽大众将投放多款SUV 车型迎来产品力爆发；上汽通用地位稳固，也将有多款新品更新和投放。公司紧跟行业动向，着力发展新能源、智能化、车联网、金融服务等领域。公司当前市盈率（TTM）为8.78，对比国际主流车企丰田、本田、菲亚特等8-12 倍的市盈率区间，其估值仍处于合理区间，具备较高安全边际。产品力提升叠加自主品牌爆发，继续看好上汽集团发展前景，目标价28-29 元，维持此前“买入”评级。
    风险提示：国内乘用车销量增速放缓；公司新车销量增长低于预期。