公司公告控股股东金智集团在未来12 个月内拟增持公司股份，由于金智集团直接持有公司36.81%股权并与实际控制人徐兵等一致行动人合计持有公司43.90%股权，此次在二级市场的增持额度不能超2%。基于公司的业务布局和推进力度，我们认为未来几年公司将进入高速发展期。此次增持，也正彰显了实际控制人对公司业务协同整合快速拓展、未来业绩高速增长的信心。
    收购乾华少数股权将在2017 年增厚公司业绩。乾华科技具有综合乙级设计、工程承包资质，目前已成为国内领先的新能源设计院，并在输变配电设计领域取得突破。2016 年3 月承接的茂旗198MW 风电场总包项目将在2017 年交付，该项目总投资约16 亿元，交付后预计将产生8,000 万元以上的业绩贡献。乾华科技在手订单充裕，即将进入规模与利润高增长时期。
    此次收购35%少数股东权益，1）体现了对乾华科技未来发展的信心；2）有效激励乾华核心团队；3）进一步提升公司能源电力业务单元的协同性。
    公司业务融合更紧密，未来金融将助力主业腾飞。公司是国内少数能够提供电力自动化整体解决方案的企业，目前已形成能源电力和智慧城市两大业务板块。公司着力于主营长期发展，以金融工具为载体、能源电力与信息化业务为两翼发展战略逐渐明晰。公司通过国家电网“源网荷”项目、南京公交的充电桩业务、及增资北京易普项目，已将公司两大业务形成紧密协同，成功构建能源互联网闭环并卡位大数据入口。未来随着中金租项目落地，有望在资金、项目资源、商业模式等多方面带动公司主业的快速发展。
    风险提示：业务协同与扩张进展缓慢；中金租增发事项进展缓慢。
    盈利预测、估值及投资评级。由于增资扩股中金租项目暂停报会，我们相应将公司盈利预测调整为不考虑增发项目投资收益模型。调整后公司2016/17/18 年盈利预测0.52/1.09/1.52 元，（原考虑增发项目投资收益的盈利预测为0.62/1.38/1.93 元），当前股价22.29 元，对应PE 为43/20/15 倍。考虑到公司高增长确定，增资中金租项目仍在持续推进，维持“买入”评级和目标价42.00 元。