定增预案落地，坚定投入新能源电池产业
    欣旺达本周公告了定向增发预案，计划发行不超过3 亿股，募集资金不超过32.46 亿元，主要用于动力类锂电池生产线建设、消费类锂电池模组扩产项目和补充流动资金。新能源电池产业一直是公司未来发展战略版图中的重中之重。特别是公司在不断推进新能源汽车电池业务的发展中，高质量、高能量密度的电芯产品始终处于供不应求的状态，成为公司发展的重要瓶颈问题。此次公司定增主要投向是动力类锂电池电芯产品，有望完整公司的新能源战略版图，推动公司长期战略的落地。
    国际客户份额提升，快充双电推升单价
    目前欣旺达主要客户包括国内的OPPO、VIVO、华为以及国际知名大客户的iPhone 7 Plus，随着2017 年进入大客户创新大年，预计下半年iPhone8 有望重新推动产业格局变化，公司有望在大客户中获得更多市场份额。
    与此同时，快充技术在国内客户中渗透率持续提升，而大客户引领的双电芯趋势也有望逐步推动电池模组产业的技术升级，进而带动产品单价的进一步提升。
    国内锂电池龙头，重申买入评级
    我们认为考虑到公司现有国际大客户，国内OPPO、VIVO、华为、小米等客户的份额持续提升和快充、双电推动的产品单价提升，以及新能源业务的持续增长，结合此次公司业绩快报的表现，我们调整盈利预测为16-18年净利润4.50 亿，8.05 亿，11.31 亿，我们以目前股价10.99 元为定增价计算，对应增发摊薄后EPS 为0.28 元，0.51 元，0.71 元。参考电子行业可比公司估值以及新能源产业的广阔前景，我们认为6 个月合理估值为17年30X-35X，对应目标价为15.30 元-17.85 元，重申买入评级。
    风险提示：iPhone 订单低于预期，国内客户市场份额下降，新能源业务推进低于预期。