3季度毛利率同比下降1.37个百分点，期间费用率同比上升0.39个百分点，影响业绩增速。我们判断，3季度业绩低于预期，主因来自新产品开发之费用投入所影响，此负面因素为短期影响。 短期仍看好公司于消费性电子领域的高成长：展望4季度，三星Note7手机停产，有利于苹果iPhone 7 plus之销售，欣旺达将直接受益于此。此外，手机电池手机增长亮点来自快充功能及容量增大趋势，带动ASP持续提升。目前欣旺达于国内手机品牌掌握华为、oppo、Vivo等重点客户，此三大客户为今年国产品牌手机中的主要成长品牌，预计此三大品牌明年至少有30%以上的增长。我们判断公司明年手机营收，仍将有20%以上之增长。
    看好欣旺达近期消费性电子仍有较高之增长。 中长期成长逻辑不变，维持"增持"评级：未来欣旺达之增长点将来自手机以外之产品，包含NB/Tablet电池、动力电池、储能电池。我们看好欣旺达近期消费性电子仍有较高之增长，动力及储能电池之布局则将提供中长期的动能。预计2016-2018年EPS为0.36、0.57和0.81，对应PE 39.6、25.3、17.7倍，维持"增持"评级。 
    风险提示：终端需求放缓、新能源政策转向、储能市场需求递延