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>> 广发证券-欣旺达(300207)3C锂电业务快速增长,新兴业务多点开花-160826
上传日期:   2016/8/26 大小:   505KB
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评级:   买入 作者:   许兴军,王亮
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公司实现了净利润的快速增长,反映出公司盈利能力的显著提升,延续了快速增长的势头。
    3C 锂电业务稳步发展,未来仍具备很大发展空间
    公司3C 锂离子电池模组业务保持了稳定增长,在保持与国际大客户合作良好的同时,公司已成为华为、vivo、OPPO 等国内一线移动终端厂商的主要供应商。笔记本电脑方面,随着笔记本电脑由传统的18650 电池向锂聚合物电池转换,公司笔记本电脑锂电池业务实现快速增长,未来成长空间巨大。
    新兴锂电池业务全面布局,有望成为公司成长新动力随着公司VR&穿戴设备业务的快速发展,公司2016 年成立了VR&穿戴事业部长培育了新的利润增长点。公司储能系统类、智能制造类业务经过前期布局,2015 年开始贡献部分营收,如今已成为公司的重点发展领域,成为消费类、动力类锂电池外新的成长动力。
    盈利预测
    公司整体业务布局合理,增长动能持续:公司3C 锂电业务仍保持快速发展,今明两年业绩有保障;动力电池业务稳步推进,储能领域积极布局,在新兴锂电池(如VR、无人机锂电池等)等领域亦加速发展。公司加速打造锂电平台型企业,将助推公司业绩与估值双升。我们预计公司16~18 年EPS 分别为0.79/1.15/1.60 元。我们看好公司未来发展,给予公司“买入”评级。
    风险提示
    原材料价格上涨的风险;竞争加剧导致盈利能力下滑的风险;动力及储能电池发展不及预期的风险。
    
 
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