预计项目达产后年营收30 亿，净利润1.9 亿。定增扩产体现了公司的强劲订单需求，看好公司消费电子电池的业绩成长。
    2、公司是苹果、华为、OPPO、vivo 的主力电池供应商。今年苹果新品大概率上市三款机型，公司从大客户获得的电池份额占比有望大幅提升。智能手机市场格局进一步集中，预计今年华为、OPPO、vivo 整体出货量实现40%的增长，利好公司手机电池业务。
    3、笔记本电脑电池将从传统的18650 电池向软包锂电池转换，18650 的价格约为3 元/Ah，软包锂电池的价格约为10 元/Ah，单位价格增量大。笔记本电池业务将成为公司未来3-5 年消费类电池领域重要的业绩增长点。
    以电池封装为依托，强化动力电池电芯业务
    1、公司计划在动力类锂电池生产线建设项目中投资24 亿元，建成年产6GWh的动力锂电池（含4GWh 动力锂电池电芯）生产线，项目建设期2 年。预计项目达产后年营收97 亿，净利润8.5 亿。动力电池业务营收和盈利水平有望实现跨越式提升。
    2、技术储备和人才储备打造公司核心竞争力。公司成立了电芯研究院，开发的高能量密度动力电池产品能量密度达到210Wh/kg，高功率密度动力电池产品功率密度达到4500W/kg，寿命超过2000 次。动力类锂电池项目团队由一批资深高级工程师带领，硕士以上研发人员超过100 人，其中博士占比15%，研发骨干绝大部分拥有国内外知名动力电芯公司研究开发经历。看好公司从制造驱动向研发驱动转型，同时打造技术护城河带动净利率水平提升。
    3、绿色环保的动力锂电池已成为新能源汽车产业基石。预计到 2020 年中国动力锂电池的需求量将达到125GWh，市场空间巨大。在动力电池的客户资源方面，公司目前已经与北汽福田、东风雷诺、吉利、东风柳汽、陕西通家等众多著名的汽车厂商均建立了战略合作伙伴关系。我们认为，公司依托并扩大现有客户群，将动力类锂离子电池作为未来的重点发展领域，，有利于完善公司的产业布局，形成新的核心竞争力和利润增长点，实现公司规模体量迅速壮大。
    三、盈利预测与投资建议  预计公司2016~2018年EPS分别为0.38、0.55和0.88元，当前股价对应的PE分别为35.6X、24.7X和15.5X。给予公司2017年30~35倍PE，未来6个月合理估值16.50~19.25元，首次覆盖，给予公司"强烈推荐"评级。 
    四、风险提示：  宏观经济持续下行；智能手机出货量不及预期；新技术创新及应用不及预期。