前三季度公司硅片基本维持满产状态，四季度预计将维持，组件出货量有望在四季度实现快速提升，全年有望实现硅片5.6GW 和组件2.5GW 的出货目标。在3 季度行业极度低迷期，公司依旧维持超行业平均的单季27%的毛利率水平，显示了公司优秀的成本控制能力，预计全年毛利率将保持高位。同时公司技术进步持续，非硅成本尚存较大下降空间。
    产能有序扩张，引入上下游合资：公司在宁夏及云南低电价地区打造硅片硅棒生产基地，其中云南整体产能规划10GW，投产后公司硅片硅棒产能有望达到22GW。公司与硅料龙头四川永祥和组件龙头天合光能合资建设丽江5GW 硅棒项目，能够形成产业链的协作，保证上游原材料的稳定供应和下游的产品销售，同时可以进一步提升单晶的市场认可度，增强盈利能力。
    高效单晶趋势确定，市场份额有望持续提升：行业单晶替代持续进行，转换效率的提升与成本下降始终是光伏行业发展的核心，单晶的高效优势将不断提现，市场份额有望进一步提升。公司作为高效单晶龙头将持续受益于替代进程。
    盈利预测：预计公司2016-2018 年EPS 分别为0.73、0.89 和1.05元，对应PE 分别为20、16 和14 倍，维持买入评级。
    风险提示：单晶推广不及预期；成本下降不及预期