目前深铁在深圳运营158公里地铁线路（目前深圳178公里）、对应约450万平米物业，后续深圳地铁计划扩容至1,000公里，预计深圳后续将有2,300万平米轨道物业增量，有望为公司在目前和将来补充深圳优质土储。
    3、销售规模大象起舞，市占率继续提升、强者恒强
    2016年公司累计实现销售面积2,765万平米，同比增长34%，销售金额3,648亿元，同比增长40%，其中销售面积同比增长超越69个主流城市的23%，表明公司市占率势必进一步提升，如此规模之下获得如此增长实属不易。此外，我们认为目前房地产行业正处于下行周期、并且核心城市的拿地门槛将持续处于高位，后续中小房企退出也将逐步增多，公司作为行业龙头在并购市场上具有更强优势，预计市场份额也将获得进一步提升。
    4、深铁入驻、股权明朗、稳定发展，维持推荐评级
    本次华润与深铁股权转让之后，优势将倾向于深铁集团和管理层，推动深铁的积极性、加强管理层的稳定性，利于公司更长远发展；并且深铁与公司间在“轨道+物业”方面合作也将值得期待，在目前核心城市土地门槛居高不小的背景下，也将极大加强公司的深圳优质资源获取能力和扩大发展空间。我们看好本次股权转让对于公司稳定性和发展的重要性，并认同公司的“轨道+物业”的新战略。我们维持公司2016-18年每股收益预期分别为1.90、2.20和2.53元，目标价23.00元，维持推荐评级。
    5、风险提示：
    房地产市场下行风险。