2016 年，除原有固安、大厂、永清之外，廊坊、香河、霸州、嘉善、怀来等今年新开发区域已开始贡献销售。
    园区结算收入保持增长。公司自本年起将园区结算金额计算口径，由“当期收到政府支付的结算款”调整为“政府已确认的结算收入金额”(含增值税销项税额)，按照新口径对上年数进行调整后计算的公司园区结算收入额比上年增长81.70%,产业新城开发建设销售额比上年增长51.95%。
    业绩锁定性强，销售继续保持增长。2016 年公司城市地产签约销售额281.84亿，同比增长133.47%。园区结算收入177.59 亿，同比增长81.7%。产业园区配套住宅销售额723.65 亿，同比增长46.08%。
    2016 年实现1203 亿销售，看好3 年之内冲击2000 亿销售大关。受益于京津冀协同发展快速推进、产业新城模式成功异地复制以及房地产市场基本面持续改善，公司2016 年共完成销售额1203.25 亿元，比2015 年同期增长66.43%，增速名列行业前茅。2016 年全年销售目标为870 亿，全年销售额完成年度目标的138.3%。
    我们在2015 年华夏幸福深度报告《再看幸福“三段论”，超越千亿市值的开始》中提出，公司在2014 年和2015 年成功突破北京、上海两个一线城市。
    目前公司受委托园区超过27 个，受委托面积超过2500 平方公里。伴随孵化、PE、VC 等多元化业务的不断加强，企业有希望在未来实现销售规模和市值规模的再突破，即两个1000-销售规模突破1000 亿，市值规模突破1000 亿。
    展望未来，如果实现两个1000，期待幸福能够朝全球500 强挺进！目前公司已提前实现销售预期目标。展望未来，公司在产品复制和产业小镇拓展上已开始突破。我们认为公司有能力在3 年之内冲击2000 亿销售大关。
    投资建议：维持“买入”评级。预计公司2016 和2017 年每股收益分别是2.26和3.06 元。公司1 月12 日股价24.13 元对应2016 和2017 年PE 在10.68和7.89 倍。给予公司2016 年18 倍市盈率，对应股价40.68 元，维持 “买入”评级。
    风险提示：涨价引发调控风险。