发力新能源汽车市场，业绩稳健增长。面对磁材行业传统销售领域增长乏力的不利环境，公司加大在汽车市场的开拓力度，在新能源汽车电机以及汽车EPS 领域的业绩取得了较大的增长。在高性能钕铁硼永磁材料和新能源汽车电机驱动系统双主业的共同驱动下，公司净利润较去年同期实现较大幅度的增长。公司在2016 年前三季度归属母公司股东净利润分别为：3178.7 万元、4110.7 万元和3999.8 万元，按照公司业绩预告，第四季度归属母公司股东净利润预计为6904.0万元-9269.2 万元，公司经营业绩稳健增长。
    双主业发展布局，上海大郡盈利提升。公司于2015 年开启了“高性能钕铁硼永磁材料+新能源汽车电机驱动系统”的双主营业务的发展模式。在完成了对上海大郡的收购后，公司不断加大对新能源汽车电机驱动系统业务的扶持力度，新能源汽车电机驱动系统业务的销售收入较去年同期也实现了较大增长。2015 年上海大郡取得扣非后归母净利3306.8 万元，超过了当年2000 万元的业绩承诺。上海大郡承诺2016 年、2017 年扣非后净利润不低于3500 万元和5000 万元。
    定增方案获证监会核准。公司拟以14.94 元/股发行不超过5053.55 万股，募集不超过7.55 亿元，募集资金扣除发行费用后将全部用于补充公司流动资金。目前定增方案已获证监会核准。定增完成后，公司将继续加大在新能源汽车相关业务板块的投入，以及保障高性能钕铁硼永磁材料业务经营规模的扩大和海外市场的拓展。定增将使公司资金实力提升，有效弥补公司未来营运资金缺口，有利于提升公司的盈利能力。
    盈利预测与评级。公司在新能源汽车市场业绩增长较快，且新能源汽车市场本身处在快速发展时期。考虑上海大郡的业绩承诺，2017 年、2018 年按照定增后的新股本，预计公司2016~2018 年EPS 分别为0.39 元/股、0.62 元/股、0.81 元/股。给予2017 年36 倍PE，对应目标价22.3 元，买入评级。
    不确定性分析。新能源汽车市场需求不及预期。