公司所在的麻醉用药和精神用药领域具备较高的行政壁垒，员工持股计划也有望进一步激发经营活力。作为质地优良的中枢神经用药龙头，公司成长逻辑清晰，我们看好公司未来的持续增长和市值上升空间。预估公司2016-2018 的EPS 分别为0.49、0.61、0.75元，对应2016-2018 年动态PE 分别为44X、35X、28X。目前公司股价较增发价格仍有一定折让。我们认为公司业绩在中长期保持稳健成长的确定性强，继续维持"增持"评级。 
    股价催化剂：新产品销售超预期。 
    风险提示：主力品种招标降价幅度超预期；新产品放量低于预期。