>> 国金证券-碧水源(300070)环保设备行业:投建银行获批,融资渠道拓宽-161221
| 上传日期: |
2016/12/22 |
大小: |
950KB |
| 格式: |
pdf |
来源: |
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| 评级: |
买入 |
作者: |
苏宝亮 |
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二、同意北京碧水源科技股份有限公司认购北京中关村银行总股本27%股份的发起人资格。 分析点评 项目融资渠道拓宽,节约成本增加效益:北京中关村银行注册资本40亿元,由碧水源等10家公司共同投资发起设立。公司出资10.8亿元,占比27%,为第二大股东。此次参股中关村银行,将有助于公司拓宽融资渠道,搭建水处理融资平台,降低融资成本,从而变相提高公司收益和业绩。 订单充足盈利能力强:截止目前,公司今年新签订单50余个,将近90亿元,目前在手待完成订单180亿元,不确定性订单估计在170亿元,加以高技术壁垒高盈利能力的膜技术,以1-2 年的建设周期来看, 在手的订单足够支撑未来2 年业绩的高速增长。 未来兼并收购继续扩大规模:公司同时指出,未来将"通过兼并收购扩大规模",拓展MBR和DF膜市场,切入饮水机、自来水领域深度净化、家用净水领域等业务范围。目前公司水处理规模接近每天3000万吨,业务形势良好,并且四季度订单落地和回款进度良好。 这些都为公司今后继续扩大规模提供强有力支撑。 投资建议 公司近2年确定的业绩高增长,黑臭水体治理、污水资源化利用等为公司带来巨大成长空间,我们看好公司的持续成长性,维持评级。预计公司2016/2017年EPS为0.67元/1.04元。给予公司2016年40倍P/E,对应目标价26.80元,给予"买入"评级。
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