本次增持前，董事长文剑平先生持有公司661,184,236 股，占公司总股本的21.17%。若按照12 日收盘价17.06 元计算，增持10 亿元后，文剑平先生持股比例将增加到23%，进一步增强了对公司的控制权，为下一步外延并购创造良好的条件。
    公司外延布局加速，打造环保大平台
    未来环保公司将向着平台化方向发展，布局全面将有助于公司拿综合处理的PPP 项目。今年11 月以来，公司外延布局加速。公司先利用子公司碧水源香港以现金12.09亿港币认购盈德气体非公开发行的3.78亿股本，加上此前持有的4.21%，公司先持有盈德气体20.17%股份，成为公司第一大股东。盈德是国内最大的工业气体供应商，2015 年收入79.2 亿元，净利润5.4 亿元。公司借收购盈德气体，获得香港上市公司平台，打通国际资本通道。此外，公司未来还有可能与盈德气体实现业务协同，拓展工业环保业务。
    11 月8 日，公司公告拟与用友网络、东方园林等10 家公司共同投资发起设立北京中关村银行股份有限公司，注册资本40 亿元，公司出资额为10.8 亿元，占27%的股权。参与设立中关村银行，有助于帮助公司建立行业与金融的综合化服务平台，为公司的PPP 项目提供融资支撑及金融创新方案，创新性地打造PPP 融资与网络金融的链接。
    PPP 订单增长迅速，业绩高增长
    公司前三季度业绩超预期高增长。今年在稳增长背景下公司PPP 项目拓展和推进迅速，今年新增订单量预计在400 亿左右。全国目前13 万亿入库项目只有1.6万亿进入执行阶段，明年肯定是PPP 项目加速执行的一年，公司作为行业龙头，拿单能力和订单质量都行业前茅，明年持续高增长可期。
    盈利预测与评级
    我们坚定认为明年整体PPP 行情可期，龙头公司最受益。公司大股东增持显信心，未来高增长确定。同时公司外延步伐加速有助于估值提升。我们预计16/17/18 年净利润分别为20/28/39 亿元，对应PE 为28/21/15X，维持“买入”评级。
    风险因素
    并购和PPP 项目进度低于预期。