◆进军服务器领域，完善“云、网、端”战略布局
    公司不断推进大ICT 战略转型，深入构建ICT 产业生态链，布局教育云、公共信息云、湖北政务云等业务。通过进军服务器领域，公司“云、网、端”战略布局得到进一步完善。同时，在去IOE 和信息安全国产化背景下，作为国有企业公司的战略地位凸显，通过与超微合作有利于公司迅速掌握服务器产品核心技术。此外，全资子公司烽火星空每年的业务扩张对服务器有数亿元的采购需求，服务器产品与其业务协同性明显。
    ◆SDN/NFV 部署大势所趋，为未来网络奠定技术基础
    基于 x86 通用服务器的SDN/NFV 新型通信网络是未来网络的发展趋势，作为国内领先的通信设备提供商，公司积极跟踪相关技术的研究，专门成立了NFV 产品线，也将SDN 技术运用于云计算解决方案中。通过布局服务器领域，公司服务器产品技术实力得到强化，为未来SDN/NFV 技术演进奠定基础。
    ◆维持“买入”评级，目标价35 元
    我们测算2016~2018 年EPS 分别为0.86 元、1.10 元、1.37 元，对应PE 为30X、24X 和19X。基于公司光通信主业持续稳定增长，同时我们看好公司ICT 转型的市场前景以及大数据信息安全龙头烽火星空的价值，维持“买入”评级，目标35 元。
    ◆风险提示：运营商投资高峰回落的风险。