2016年第三季度，公司实现营业收入42.77亿元，归母净利润1.44亿元，分别同比增长37.18%和31.09%。
    2、2016年10月29日，中国移动采购与招标网发布《中国移动2016年度光分路器产品集中采购中标候选人公示》。烽火通信成最大赢家，小分光比和大分光比中标份额均列第一，份额分别为22.58%和27.78%。
    观点：
    1. 业绩增长提速，毛利率虽有下滑，但期间费用率控制良好，业绩总体符合预期。
    得益于光通信（含光纤光缆、光器件和光设备）行业高景气，公司2016年Q3业绩增长明显提速，实现收入42.77亿元，净利润1.48亿元，分别同比增长37.18%和25.53%，增长率环比提升10.95个百分点和24.04个百分点，同比提升15.65个百分点和32.18个百分点。为提升公司在运营商集采中的份额，部分光器件和设备产品价格所有下滑，公司三季度毛利率为23.71%，虽然同比降低5.21个百分点，但环比提升2.40
    个百分点，此外三季度期间费用率仍低于20%，同比降低5.62个百分点，持续改善。前三季度公司实现收入119.91亿元，同比增长29.81%，归母净利润5.31亿元，同比增长20.03%，总体符合预期。
    2. 中移动2016年度光分路器集采规模大涨，烽火通信中标份额列第一，成大赢家。
    中国移动2016年度光分路器集采规模为2190万套，本次集采量较2015年度集采量增长258%。其中，小分光比光分路器（1:4、1:8、1:16）采购规模为2023万套，大分光比光分路器采购规模为167万套。根据中国移动预中标公示情况，公司成为最大赢家，小分光比和大分光比中标份额均列第一，中标份额分别为22.58%和27.78%（2015年度，公司小分光比和大分光比中标份额分别为9.45%和0%）。
    3. 公司作为国内光通信器件、设备和纤缆领先企业，有望充分受益光通信行业高景气。
    公司作为国内光通信行业领先企业，业务同时覆盖芯片、光器件、光设备和光纤光缆，同时光棒产能正在释放，此外公司还进一步拓展了系统集成、云计算及数据和网络安全领域。考虑到国内光通信行业景气度高企，且公司近期在运营商集采中份额均较理想，有望成为本轮光通信高景气的最受益者之一。此外，我们认为公司的海外布局将逐渐取得成效，预计公司未来3年营业收入有望保持25%左右的增长。
    结论：
    我们认为，公司作为国内光通信行业领先企业，产业布局完善、受益明显。预计公司2016-2018年EPS分别为0.87元、1.40元和1.73元，对应PE分别为32倍、20倍和16倍，首次覆盖予以“强烈推荐”评级。