增速加快主要是光通信景气度上升，预计全年的增速有望较上半年进一步提升。
    光通信正处于高景气阶段，行业量价齐升，公司光棒可以自供将显著受益光纤价格上涨。公司目前主要采取同日本藤仓成立合资公司的形式生产光棒，其中分别持有60%的烽火藤仓、49%的南京华信藤仓、40%藤仓烽火。
    预计今年产能约800 吨，明年1000 吨，可以实现自主供给，参考亨通、中天今年的业绩增速，公司将显著受益光纤价格上涨带来的利润弹性。
    流量推动网络升级促进公司通信设备业务持续增长，“一带一路”助力公司海外市场腾飞。移动流量激增对固网扩容提出迫切需求，2016 年开始向城域网扩张。我们预计，公司2016-2018 年100G 产品将呈现加速增长趋势，年复合增速超过20%，成为公司重要业绩增长点。另外，受益于海外扩张战略，公司海外业务保持高速增长，年复合增速保持在50%。
    旗下烽火星空是国内网络安全龙头。烽火星空对比美国大数据龙头Palantir，两者产品功能类似、发展轨迹接近，Panlatir 估值高达200 亿美元，星空未来空间广阔。2016、2017 年业绩净利润不低于1.75、1.98 亿。
    盈利预测结果：预计2016-2018 年公司EPS 分别为0.85、1.13 和1.34 元。维持“增持”评级。
    风险提示：光通信行业发展不及预期；信息安全业务发展不及预期；