同时，公司也积极开拓新的市场空间，涉足网络安全，海洋通信等领域，寻找新的成长动能。
    股权激励不影响基本面。股票激励计划并未给公司基本面带来变化。流量爆发增速超产业预期，吸引运营商对光通信领域追加投资。“宽带中国”战略驱动光通信市场持续高景气。公司近期在运营商集采中获得份额较理想，有望从本轮光通信高景气中收益，基本面态势良好。
    主营业务需求激增。中移动集采、农村光纤到户、新老替换引发光纤需求加大，而产业上游的光棒出现紧缺，光纤价格上涨同比超过15%，量价齐升。中国联通和中国移动相继布局10G PON 接入网络，固网升级需求强烈，10GPON/100G 传输骨干网通信设备将迎来增长。公司作为国内光通信器件、设备和纤缆领先企业，有望充分受益。
    积极拓展新业务，助力打开新的市场空间。公司实现对子公司烽火星空的全资控股，烽火星空主营为网络安全，随着网络安全重要性的凸显，对于网络安全的需求提升，公司将具有较强的投资价值。同时，公司近期定增18 亿用于海洋通信、云计算及大数据等领域，并打造首个全省统一信息基础实施服务和信息交换枢纽平台。信息化转型和网络安全、云计算等新业务助力公司打开新的市场空间。
    不断提高技术壁垒，保持领先身位。公司坚持网络领先理念，保持在软件定义网络前沿技术上的领先性，积极打造核心高端路由器，推进关键芯片的研发。
    同时，针对大容量超长距离传输需要，推出超低损耗光纤。
    盈利预测与投资建议。预计公司2016-2018 年收入的复合增速为28.77%，归母净利的复合增速为25.79%，EPS 分别为0.84 元、1.07 元、1.32 元，对应动态PE 分别为31 倍、24 倍、20 倍。考虑到目前光通信行业估值约为44 倍，公司当前估值低于行业平均，且明年业绩增长确定。首次覆盖，给予“买入”评级。
    风险提示：毛利率或有所下滑；行业需求或不及预期；增发不确定性风险。