◆方大特钢各项业务全部显著受益于供给侧改革。方大特钢的营收构成：70%建筑钢、27%特钢、3%铁矿石。（1）此次核查违规高炉和中频炉，华东地区的建筑钢供给受到的抑制最为明显，上市公司中，仅方大特钢地处华东（华东贡献公司营收的81%），受益最为明显；（2）重卡销量的大增，使得重卡用钢销量和价格趋好，而方大特钢的特钢产品主要用于卡车，这在上市钢企中也是最为受益的。
    ◆公司土地资产丰厚，未来存在搬迁重估的可能。方大特钢是土地价值被低估最为严重的钢企之一。公司厂区位于南昌市青山湖区（市郊结合部）约3300 亩，搬迁至九江湖口县是大势所趋，目前按照工业用地估价值20亿元左右，若按住宅用地或商业用地来算，这些土地价值超过100 亿元，而目前方大特钢的市值仅81 亿元，因此价值重估潜力巨大。
    ◆激励机制良好，有效保障公司的良好业绩。方大特钢董事长年薪逾2000万元、总经理年薪1011 万元，其他高管团队的薪资也非常丰厚，这是由公司良好的激励机制所致，这样的激励机制也使得公司的表现良好（譬如3 季度公司的不多的业绩环比增加的公司、2015 年不多的盈利的钢企），并使得公司最有效抓住行业机会盈利的概率最高。
    ◆盈利预测和投资建议。预计公司2016 年至2018 年EPS 分别是0.50元、0.52 元、0.52 元。上调至“买入”评级，综合考虑公司良好的经营机制和基本面，以及存在搬迁土地重估的预期，给予20 倍PE 估值，6 个月目标价10.00 元。
    ◆风险提示。（1）螺纹钢价格下行的风险；（2）搬迁进程不及预期的风险；（3）公司经营不善的风险。