一方面源于经济走势总体稳健，前期在基建和地产拉动下，后周期行业如汽车等产业链持续好转，拉升公司汽车零部件用钢需求，同时9 月挖机销量同比实现增幅71.40%，建筑回暖对钢铁行业需求支撑性较强。另一方面，商品市场价格连续上涨本身会创造需求，库存周期启动，产业链前期主动补充库存读三季度亦有正面贡献；
    严格落实降本增效措施：公司作为中部地区优质的中大型钢铁生产企业，民营体制使其在成本管控方面居于业内先进地位。三季度以来尽管钢价基本持平，但伴随焦炭等原材料价格上涨影响，上市钢企三季度业绩普遍较二季度出现下滑，在此背景下，公司业绩仍能持续小幅上涨得益于其严格落实各项降本增效措施。在营业收入同比下降4.42%的同时，营业成本同比下降12.55%，公司产品成本降高于收入降幅，产品毛利率上升，从而实现业绩持续增长；
    关注四季度下游需求演变：十一长假期间近20 个城市相继出台了房地产限购政策，导致市场对产业链相关周期品中期需求担忧加剧。相对于调控政策而言，我们更关注的后期货币政策是否转向，利率环境被迫收紧是后期周期品最核心风险。从目前情况判断，我们倾向于政策意图并非一味打压房地产市场，热点城市库存较低，扭转价格上涨方向难度较大。热点地区交易成本增加后有利于向三四线城市外溢，同时政策上加大土地供给，有利于房地产投资后期恢复，对周期品需求构成支撑；
    投资建议：公司是拥有弹簧扁钢和汽车零部件特色优势的钢铁联合企业，其核心产品在区域内占据重要地位。
    此外，作为民营钢企，其管理高效和灵活体制将持续期降本增效，为公司未来业绩奠定良好基础，预计公司2016-2018 年EPS 分别为0.45 元、0.41 元以及0.36 元，维持“增持”评级。