其中，演艺剧场将包含大型演出《澳洲传奇》等全球顶级的演艺秀；澳洲土着文化村将带给游客澳洲的历史人文体验；狂野澳洲表演将展示中西部澳洲的自然与力量；神秘东方则将向游客呈现古老悠远的中国和东南亚传统文化。黄金海岸作为世界知名的旅游度假目的地，2015 年游客量达1200 万人次，该项目将弥补当地市场在演艺产品上的空缺，同时有效扩展公司业务版图、打开地域上的全新空间。
    新项目布局稳步推进，公司作为质地扎实的旅游白马成长股，进入新的业务快速拓张周期：随着海外项目规划落定，公司新项目已由单一的景区自建自营演艺模式，发展形成“国内一线景区自建自营+二线景区轻资产输出+城市演艺+海外演艺”多层次多梯队的布局。既有的丽江、九寨等异地复制项目仍呈现快速成长，新的异地复制项目稳步推进：宁乡轻资产项目有望于17 年上半年开业，桂林及张家界的一线景区项目有望于18 年上半年开业，上海世博地区的全新城市演艺项目有望于18 年下半年营业，推测海外项目亦有望于19 年前后正式落地，公司已步入新战略下业务再次快速拓张、市值成长有望再上一个台阶的新周期。
    中短期继续期待六间房及轻资产项目的潜在超预期因素：我们依然坚持之前判断，受益于用户基数快速增长及付费比例稳步提升，六间房前三季度业绩仍然保持60%以上快速增长，内生强劲，全年高增长可期；宁乡轻资产项目明年起将开始业绩贡献，在投资火热及各地政府的旺盛需求之下，公司第二单轻资产输出落地也是大概率事件，建议密切关注。
    财务预测与投资建议
    我们维持公司16-18 年EPS 预测0.63/0.85/1.00 元。维持公司景区及线下演艺41 倍PE，六间房业务67 倍PE，对应目标价30.60 元,维持买入评级。
    风险提示 异地复制、轻资产项目、海外项目推进不及预期等