深圳7-9 月实现飞机起降8.19 万架次，同比增长4.2%；实现旅客吞吐量1075.7 万人次，同比增长5.7%；实现货邮吞吐量29.44 万吨，同比增长29.44 万吨，同比增长12.7%。截至9 月，机场累计实现飞机起降架次23.56 万架次，同比增长3.2%；累计实现旅客吞吐量3111 万人次，同比增长5.1%；实现货邮吞吐量80.7 万吨，同比增长9.3%。机场营收随着运营规模的扩大同步提升，第三季度机场实现营收7.67 亿元，同比增长3.42%。
    财务费用等成本端的同比改善是机场利润大幅增长的主要原因。第三季度机场财务费用为-0.09 亿元，去年同期为0.03 亿元，同比减少405%。同时，由于二季度“营改增”的全面推行，深圳机场当季营业税金及附加同比减少65%至0.05 亿元。除此之外，机场投资收益同比增长92%至0.09 亿元，营业外收入同比增长667%至0.03 亿元，也是三季度业绩大幅增长的因素。
    新航季国际化步伐有望进一步加快。航班换季后，深圳机场将新增及加密多条国内外航线，每周航班总量将接近7000 班，其中国际及地区周航班量达到740 班，环比增加15.5%。海航、国航将分别于今年12 月和明年初开通深圳往返奥克兰、墨尔本的洲际航线，加上今年1 月南航新开的深圳-悉尼航线，届时深圳直飞澳洲的洲际航线将增至3 条。此外，深航将新开深圳往返吉隆坡的航线，海航将新开深圳往返岘港、芽庄、清迈、普吉岛的国际航线，南航将加密深圳至大阪、胡志明、普吉岛等日韩及东南亚热门旅游城市航线，深圳机场的国际的国际化建设将进一步加快。
    投资建议：深圳机场的发展将长期收益与珠三角的区位优势和深圳旺盛的本地需求。2013年底新航站楼的投产以及双跑道独立运营的不断优化消除了机场增长的产能瓶颈，目前深圳远距离双跑道的小时容量仅48架次，长期提升空间较大。预计未来深圳机场的时刻放量将持续推进，机场航空主业将保持较快增长。同时，深圳机场国际旅客比例提升空间较大，随着机场国际化战略不断推进，机场的国内国际业务结构将不断改善；非航及货运业务未来增长前景广阔。预计公司16-17年每股收分别为0.27、0.31元，分别PE对应为32、28倍，继续维持"买入"评级。
    风险提示：宏观经济不佳，发生突发性战争、疾病、灾害或不可抗力等