16 年前三季销售额137 亿元，同比增长87%，已经超过去年全年水平。公司布局长三角重点城市持续爆发，16 年年销售目标172 亿，目前来看完成难度已经不大。
    上海布局进一步强化，现金流持续改善：公司的优势一直在于资源禀赋的积淀，而不是招拍挂市场的角逐，去年下半年至今，公司通过收购使得在上海内环核心区项目达到5 个（未结算面积约130 万平），地产布局向一二线城市转型已经初具成效。16 年公司进一步优化债务成本，进行债券发行和资产证券化等多元融资，融资成本已经较此前明显优化，自12 年以来公司短债压力持续下降。公司经营活动净现金流自15 年以来持续改善，也为公司在布局优化以及金融投资领域带来更为灵活的空间。
    强化Fintech 领域布局，互联网金融平台趋于完善：今年以来公司在互联网金融领域继续深化，9 月拟投资1 亿美元于恩牛网络（目前估值超过10 亿美元，公司持股超30%），本次投资有利于公司完善在金融及Fintech 领域的布局。从13 年以来公司从未停止互联网金控平台搭建之路，目前已经拥有银行、证券、保险、期货等多元金融牌照，同时也在积极搭建互联网金融平台，去年9 月份与万得的合作进一步强化，依托万得多年积累的数据和社区资源优势，公司将构建一个专业机构间的生态服务平台。
    盈利预测与投资评级：我们预计公司16-17 年EPS 分别为0.18、0.28 元，维持“买入”评级。