地产业务保持稳健，经营性现金流健康根据克尔瑞数据，2016 年上半年公司现地产销售金额74 亿，同比升69%，公司年初提出销售计划172 亿元，目前完成进度43%。公司开发节奏稳定，截至今年年初总货值（不含新增上海项目和一级土地开发）保持在1000 亿左右的规模，可售资源十分充沛。2015 年经营性现金流净流入7 亿，今年一季度净流入9 亿。公司前期在上海新获取三个项目，其中两个涉及旧城改造。增加上海地区的土地储备，有利于进一步做大销售规模。
    财务稳健，长期发展信心十足截至2016 年一季度末，在手现金完全覆盖短期有息负债，净负债率113%，加权平均融资成本8.56%。推出新一轮的股权激励。员工持股计划今年9 月16 日解禁，成本5.29 元/股。公司前期还完成了20 亿元的回购。
    考虑回购，预计16、17 年EPS 为0.18、0.24 元，维持“买入”评级“地产+互联网金控”双主业发展战略继续推进。地产业务充裕现金流为互联网金控平台发展打下基础。公司金融牌照齐全，互联网平台To C 和To B 均有布局，与万得在金融信息服务领域合作取得突破，发展值得期待。
    风险提示
    下半年销售规模不及预期。互联网金融推进速度低于预期。