营业收入为1177.85 亿元，同比下降12.1%；归母股东权益为597.57 亿元，较2015 年末增加3.3%；总资产为6890.96 亿元，较2015 年末增加4.3%；投资资产规模为6689.40亿元，较2015 年末增加5.2%，年化总投资收益率为5.1%。
    保费收入增速有所下降，业务结构优化效果逐渐显现。公司围绕“业务发展”和“战略转型”两大主题，以业务发展为核心，坚持价值和回归本源。主动调整业务结构，保费增速下滑，保费收入为934.18 亿元，同比下降1.3%，主要由公司主动压缩银保渠道业务（收缩银保趸交传统险销售）所致。此外，公司提升个险业务和银保期缴业务的占比，从而提升业务质量和业务利润率。个险渠道保费占比为50.1%，同比提升8 个百分点。银保渠道保费同比下降23.4%，银保期交保费同比增加63.6%。退保率为5.3%，同比下降3 个百分点，退保率有望随着业务结构优化、产品期限结构的优化而下降。
    受准备金补提影响，净利润大幅下滑。传统险准备金折现率的计提以750 天移动平均国债收益率为基准，受14、15 年降息影响，产生滞后效应，预计继续对2017 年准备金产生影响，降低净利润。但是，准备金折现率下行不影响公司实际盈利能力，只是会计现象，与内含价值无关。
    大型保险公司价值转型，增厚死差、新业务价值，为未来利润释放奠定基础。低息环境下保险产品吸引力提升，但投资端承压。目前，新华保险积极调整业务结构，大力发展个险渠道、期交产品，新业务价值增长较快，增厚内含价值，上半年新业务价值40.9 亿元，同比增长18.1%。
    维持“增持”评级。公司积极调整业务结构，大力发展个险和长期期交等价值率高的业务，提高业务质量，预计2016 年新业务价值能实现较快增长。不调整盈利预测，预计2016-2018 年EPS 分别为1.99、2.49 和3.01，目前股价对应2016 年PEV 仅为1.12 倍，估值处于低位，具有较高安全边际，维持“增持”评级。