2016 年前三季公司收入增长2.7%，受“营改增”和部分业务结构调整影响，毛利率下降1.61 个百分点。公司基建板块营收1590 亿元，同比增长5.1%，受“营改增”和部分工程项目处于收尾阶段、变更索赔尚未到位影响，公司基建业务毛利率下滑1.89 个百分点至7.2%。除此之外，勘察设计业务板块收入增长16.9%，毛利率增加0.91 个百分点至30.3%；工程设备和零部件制造业务收入增长0.29%；公司加大去库存力度，房地产业务收入同比增长28.3%，毛利率下降3.24 个百分点；受物资采购业务战略调整影响，其它业务板块收入出现一定程度下滑，但是高毛利金融板块收入增加叠加物贸业务毛利率提升，该板块毛利率提升3.7 个百分点至25.22%，综合影响下公司收入增长2.7%，毛利率下降1.61 个百分点。
    带息负债和融资成本降低，公司财务费用率下降0.25 个百分点，叠加资产减值损失/营业收入比例的降低，公司净利率提升0.35 个百分点。公司基建主业毛利率下滑1.89 个百分点致使综合业务毛利率下滑1.61 个百分点至9.02%；三项费用率中，管理人员人工薪酬和研发支出增长，管理费用率增加了0.19 个百分点至4.15%，房地产业务营销力度加大致使销售费用率同比增长0.06 个百分点至0.41%；公司带息负债总额与融资成本降低，财务费用率较去年同期下降0.25 个百分点至0.55%，资产减值/营业收入比例下降0.19 个百分点至0.36%，最终影响公司净利率提升0.35 个百分点。
    公司经营性现金流净额较去年同期少流出98.6 亿元，改善明显。2016 年前三季公司经营活动产生的现金流量净额1.49 亿元，较上年同期少流出98.6 亿元，收现比100.6%，较去年同期提升2.6 个百分点，付现比96.7%，较去年同期下降7.05个百分点，现金流改善明显，显示出公司积极实施现金流管理规划取得了较好成效。
    新签订单总额同比增长32%，在手订单饱满助力未来成长。2016 年前三季公司新签订单7262 亿元，同比增长32%：其中基建业务新签合同额6349 亿元，同比增长43%。在基建细分中，铁路新签2321 亿元，同比增长54.2%；公路新签763 亿元，同比增长13.3%；市政及其他工程新签3263 亿元，同比增长43.8%，其中轨交新签1504 亿元，同比大幅增加120.3%。截至2016 前三季，公司未完成合同额总计18904 亿元，助力未来业绩成长。
    维持盈利预测，维持“增持”评级：维持盈利预测，预计公司16 年-18 年净利润至145.9 亿/170.6 亿/196.4 亿， 增速分别为19%/17%/15% ； PE 分别为14X/12X/10X ，维持增持评级。