盈利预测与估值：公司上市和增发方案显示，公司计划在3-4 年内在湖南、湖北、上海、江苏、江西五省市新建连锁药店1550 家，并同时不断寻求外延扩张，以华中华东六省市场为中心，逐步向中部和东部其他区域延伸，近期已经公告向广东外延代表公司的外延步伐更进一步。公司力争在未来三年内完成相当于1000 家门店销售规模的并购。公司精细化管理能力突出，不断扩张药店保证了药店收入端增长，从毛利率角度看，公司未来随着规模扩大，我们预计毛利率还能继续保持稳定，随着多元化品类发展促进客单价、坪效提升，费用率预计在扩张中也能保持较为稳定的水平，我们认为公司在外延并购、整合药店以及经营药店上都有较为清晰的战略规划，公司定增资金到位，后续预计外延加速，我们预计公司2016-2018 年EPS 分别为0.62、0.83、1.09 元，对应PE 分别为52、39、29 倍，给予“增持”评级。
    风险提示：外延扩张不及预期