从单季度的数据来看，2016Q3单季度实现营业收入9.1亿元，环比基本持平，同比增长37.88%，归母净利润0.47亿元，环比下降约20%，但同比增长26.43%，提升明显。 
    细化管理，维持高速稳健的门店扩张态势。公司第三季度新增门店157家，其中自建82家，收购89家，关店15家，前三季度共新增门店376家，截止报告期末公司总门店已达1441家，并且积极探索加盟店模式，在长沙试水9家加盟店。依靠区域聚焦的战略以及精细化的门店管理模式，公司在门店规模高速扩张下仍保持了稳健的业绩增长，由于新开门店增多以及促销力度加大的原因，整体毛利率同比小幅下降0.48pcts，但仍保持39.53%的高盈利水平。报告期间公司在保持高速扩张的态势下三项费用率基本维持平稳，体现了较强的连锁管理水平。 
    全力打造公司精品战略，精细化管理强化益丰品牌优势。公司在继续强化代理品种模式的基础上，进一步打造精品战略，即类似屈臣氏的去产品品牌化的优质商品战略，目前公司商品部已投入百人以上团队从事优品开发，培育益丰自有品牌的中药养身品类（如阿胶），常用OTC品种（如阿莫西林胶囊）等，通过全程质控原料采购、生产流程保证产品质量，打造真正的益丰精品，强化益丰药房整体品牌实力，未来更可以通过MAH制度，以持有产品批文的形式，更加稳固的推进公司精品战略。报告期内公司大健康品类中母婴品类同比增长117%，突显品牌影响力。 
    风险因素：并购不达预期，新开门店盈利不达预期。 
    盈利预测、估值及评级。公司精细化管理推动规模稳健扩张，聚焦区域战略有望保持业绩的高速成长。维持公司2016-2018年EPS 0.65/0.85/1.11的预测，参考行业可比公司估值，结合公司未来几年业绩的高成长性，给予公司2016年60倍PE，目标价39.00元，维持"增持"评级。