其中，三季度实现销售收入6176.9 万元，净利润697.35 万元，同比增长250.93%，公司预计2016 年归母净利润区间为36,838.75 万元- 55,258.13 万元，同比增长0%-50%。
    ■主打品种持续放量，预收款大幅提高，业绩增长有保证2015 年，受南方锈病的影响，黄淮海地区进入全面换代期。占据黄淮海地区推广面积头把交椅近10 年的郑单958 被全面替代。公司的登海605、登海618、先玉335、凭借其在抗青枯病中的优异表现，不仅逆势提价，推广面积还进一步提高。预计登海605 在15/16 销售季推广面积达到1700 万亩，是推动公司业绩增长的主要驱动力。
    市场格局的变化期将有利于公司品种的推广。报告期内，公司预收账款期末较期初增长69.47 %，较去年同期增长18.71%，显示公司产品的市场认可的提高。我们预计公司主打品种登海605、618 仍将延续去年的增长惯性。预计16/17 销售季，登海605 推广面积有望达到2100 万亩，登海618 达到350 万亩。
    ■投资建议：
    公司是国内杂交玉米种子龙头企业，研发实力雄厚，品种梯队完善，具备穿越行业周期的潜能。预计2016-18 年公司净利润分别为4.9、6.2、7.8 亿元，对应EPS 分别为 0.56、0.71、0.89 元，同比增长25.81%、26.2%、26.16%，给予17 年30 倍PE，则6 个月目标价21 元，维持“买入-A”评级。
    ■风险提示：自然灾害风险；政策风险；