主业稳健增长，品种储备丰富。虽然三季度是种子销售的传统淡季，公司单季仍实现营业收入1.90亿元，同比大增125.83%，前三季度在期间费用大幅上升的情况下，仍然实现了扣非归母净利润36.10%的增长。公司自主研发的“隆两优”、“晶两优”等一批综合性状突出的优质新品种，其中尤以隆两优华占、晶两优华占表现突出，广适性强，口感佳，得到了市场的广泛认可，将为公司建立起独特的市场优势。在新的销售季，经销商回款十分积极，也体现了新品种出色的销量表现。
    外延发展加快落地，争做行业整合引领者。公司加快外延发展进程，分别在黑龙江、广西和安徽加强水稻和蔬菜种子业务的布局，对公司现有业务形成了有效的互补和增强。同时广西恒茂与江淮园艺均作出了相应的业绩承诺，有利于提升公司的利润规模。我们认为，在中信的入主之后，公司或已成为国内种子行业中最具整合实力的公司，持续性的外延式扩张将是公司未来发展的最大看点，预期公司未来通过外延兼并重组等方式扩大自身规模的步伐将进一步加快。
    盈利预测及投资建议。公司的战略规划正在扎实稳健的推进，预计16-18年业绩将保持高速增长。前期公司与核心管理团队签订了业绩承诺协议，2016~2018 年公司归属母公司净利润分别不低于5.9 亿、7.7 亿和9.4 亿元。我们认为公司水稻品种竞争优势明显，内生增长动力足，外延发展加速落地，预计公司2016~2018年EPS分别为0.47元、0.62元和0.75元，维持“买入”评级，目标价21.7元，对应2017年35倍的PE估值。
    不确定因素。行业供过于求越发明显，外延式扩张不及预期，自然灾害。