新能源汽车业务放量。公司是国内最大、全球第二大钕铁硼永磁材料制造商，拥有五家烧结钕铁硼稀土永磁生产企业。公司产品结构中，汽车电机（含新能源汽车驱动电机）占55%左右、节能电机约占5-10%、VCM 约占10-15%、风电电机约占5-10%、消费电子约占5-10%，其它约占5-10%。公司在新能源汽车电机方面的订单增长较快，未来几年随着新能源汽车的逐步放量，会对公司产生积极影响。
    携手日立金属，产能持续提升。公司于2015 年6 月与日立金属签署合资合同，拟投资10 亿元在江苏省启东市建设合资公司“日立金属三环磁材（南通）有限公司”，公司将持有合资公司49%的股权。合资公司第一期的目标为2016 年开始批量生产，钕磁铁产品生产量为2000 吨/年。第二期根据行业成长和市场需求情况，以钕磁铁产品生产量6000 吨/年为目标。目前，合资公司已办理完成工商登记手续，并取得营业执照，开始进行生产建设。
    稀土价格平稳，传统业务保持稳定。公司总成本中，稀土原材料占比较大，目前稀土价格走势相对平稳，公司也持有2~3 个月的稀土原材料库存。公司传统业务方面订单保持稳定，整体开工率在70%-80%之间。公司未来仍将以发展主业为主，抓住海外汽车巨头在中国建厂的契机，努力提升市场份额。公司在新能源汽车驱动电机领域研发已开展多年，未来仍将不断研发新产品。
    盈利预测及评级。目前公司是国内最大、全球第二大的钕铁硼永磁材料制造商，公司行业地位优势显著。公司在新能源电机领域早有耕耘，未来新能源汽车销量增长，电机业务盈利前景广阔。预计2016-18 年EPS 分别为0.31 元、0.39 元和0.51 元。公司亮点在于汽车领域销售渠道坚实，其龙头地位，稀土资源的稀缺性及新能源汽车产业发展空间对估值起到支撑，给予公司2016 年 65 倍估值，6个月目标价20.15 元，维持买入评级。
    不确定因素。下游需求疲弱。