预计未来公司盈利能力有望进一步提升，主要是由于伴随汽车智能化和电动汽车的发展，公司产品不断向毛利率较高的汽车磁体升级转变，提升了公司盈利能力，同时公司与日立金属的合资公司产品定位于高端汽车电机等应用领域，预计未来毛利率会进一步提升。
    电动汽车产业带动公司销量增长
    钕铁硼价格通常随稀土价格变化而变化，前三季度金属钕价格较去年同期下滑9%左右，同期收入下滑1.4%，可以推测出公司销量增速在8%左右，公司产品主要应用于汽车电机（55%左右，含新能车驱动电机），受益于汽车智能化的大趋势，预计未来公司销量继续提升，特别是电动汽车驱动电机方面，公司订单增长较快，但电动汽车处于发展初期因此占公司总体产品比重不大，考虑到稀土永磁电机相对于交流异步电机的技术比较优势和未来新能源汽车的快速发展，预计这一领域销量或将出现快速增长。
    投资建议
    预计公司16 年、17 年和18 年EPS 分别为0.32 元、0.46 元和0.66 元，对应当前股价PE 分别为53 倍、37 倍和25 倍，维持“买入”评级。
    风险提示：下游需求不及预期