投资要点：
    业绩稳步增长，车联网V2X 布局持续推进
    业绩表现稳定，单季度增速呈加速之势。2016 年前三季度，公司扣非归母净利润同比增长18.21%，三季度单季扣非归母净利润同比增长21.07%（考虑到公司去年三季度出售房产所带来的收益为4092.55 万元，以扣非表现衡量公司单季业绩表现更为合理）。根据公司预计的年度利润区间测算，2016 年四季度单季公司归母净利润同比增速为28.13%~92.40%，公司单季度业绩表现呈加速之势。我们认为，公司业绩表现加速主要系传统业务稳步增长且新业务持续推进，新老业务逐步产生协同效应所致。
    毛利率小幅提升，期间费用率稳定。1）2016 年前三季度，公司综合毛利率为29.59%，同比增加0.82 个百分点；2）2016 年前三季度，公司期间费用率为11.01%，同比增加0.10 个百分点，其中销售费用率增加0.98 个百分点至4.08%，管理费用率增加1.73 个百分点至9.07%，财务费用率下降2.62 个百分点至-2.13%，公司期间费用率整体稳定。
    “大交通数据平台+交通出行运营服务+车联网V2X”战略持续推进。公司先后设立北京智能汽车与智慧交通产业联合创新中心、北京智能车联科技产业创新中心，并捐赠设立中关村智通智能交通产业联盟，积极参与到车路协同、先进辅助驾驶、智能网联汽车、交通大数据等新技术与新产品应用示范、实验验证与测试评估中，公司旨在利用自身数据、技术优势先发布局，积极推进“大交通数据平台+交通出行运营服务+车联网V2X”战略。
    盈利预测与投资评级
    我们看好公司在车联网V2X 领域的持续布局，预计公司2016-2018 年的EPS分别为0.32、0.38 和0.47 元/股，维持“增持”评级。
    风险提示
    宏观经济风险；智能交通领域竞争加剧，项目进度不达预期；新业务拓展不达预期等。