第三季度净利润环比增长33.74%，经营效益得到较明显改善。 
    毛利率略下降，费用率相对稳定,持续加大研发投入。公司报告期内毛利率为31.6%，同比下降1.7个百分点，预计主要还是消费者业务仍然面临较大竞争压力所致。三费占营收比例为15.27%，同比去年略下降0.6个百分点，主要因为财务费用所致，其中本期汇率波动产生汇兑收益，而上年同期汇率波动产生汇兑损失。另外，公司持续加大研发投入，前三季度研发费用98.88亿，营收占比高达13.8%。 
    盈利预测与估值：受益于4G建设、宽带中国、智慧城市、工业互联网的项目开展，公司运营商网络、政企软件和消费者业务推动业绩持续增长。中长期看，公司聚焦三块主业，强化自主芯片，同时积极布局新兴领域，M-ICT战略价值凸显，无线充电技术受益国家新能源汽车战略，前景广阔；未来大数据、云计算、物联网等新产业也呈爆发增长趋势。预计公司16~18年EPS分别为0.93元，1.07元，1.22元，维持"增持"评级。 
    风险提示：M-ICT战略失败、海外市场政策风险