公司16Q3 实现收入8.07 亿元，同比增长96.55%；实现归母净利润871 万元，同比增长573.19%；1-9 月共计收入23.55 亿元，同比增长76.19%；归母净利润2.80 亿元，同比增长27.53%，符合市场预期（预计1-9 月归母净利润为2.53-2.97 万元，同比增长15%-35%）SIP+X 持续推进，全网剧成绩斐然。1-9 月全网剧收入约占总收入的62.57%，贡献收入的产品主要有《解密》、《三生三世十里桃花》、《锦绣未央》。8 月22 日上映的《微微一笑很倾城》收视表现亮眼，网台联动期间全网点击总量达76.5 亿，目前已累计超过135 亿。
    剧目储备丰富，四季度多部作品即将呈现。四季度将有全网剧《初遇在光年之外》、《谈判官》、《我的奇妙女友》、《狂野少女》等开机，以及参与发行的影片《深海浩劫》和12 月底播出的综艺节目《我们十七岁》。
    盈利预测与评级：我们预计公司2016/17/18 年 EPS 为0.37/0.46/0.55 元，对应当前股价PE 分别为36/29/24 倍。结合公司之前布局VR 领域、投资小红唇，参股亿动非凡和乐为数码等一系列动作来看，公司围绕“SIP+X”泛娱乐战略的外延预期强烈。看好围绕SIP 为核心，连接多个新行业的协同效应，继续维持“增持”评级。
    风险提示：网络剧和综艺监管政策趋严；并购监管趋严