Q3单季实现收入53.77亿元，同比增长13.84%，净利润4.17亿元，同比增长101.51%。三季度净利润提升速度较快主要是：1）盈利能力提升，Q3单季综合毛利率同比提升3.26pct至17.53%，主要是受益光纤光缆价格上涨；2）Q3处置股票、期货平仓增加6801万元投资收益，上年同期投资收益为-3729万元。 
    移动光缆集采赢家，未来享受量、价、份额三升 
    中移动9月1日开启新一轮光缆集采，从2016年11月到2017年5月半年时间，计划采购6114万芯公里普缆，全年预计将达1.2亿芯公里，集采量整体增加27%。集采价格区间在120.8-122.8元/芯公里之间，整体提升22%-24%。中天在集采中获得份额大幅提升，从6.6%提升至12.6%。同时公司也在积极扩充光棒产能，提高光棒自产率，应对光缆的旺盛需求。公司15年底已拥有600吨光棒产能，预计今年底将增加200吨产能，达到800吨产能，解决2/3以上光纤原料供给。 
    新能源汽车电池发力，增发突破产能瓶颈 
    公司早在2012年布局新能源汽车电池业务线，今年底电池业务将实现盈亏平衡，明年预计实现净利润5000万以上。9月30日，中天旗下子公司中天储能与扬子江汽车在新能源汽车领域签订战略合作协议，未来5年中天储能将为扬子江汽车配套5000台客车，合作金额10亿元。目前电池产线满载运行，产能存在明显缺口，亟待快速突破。公司新一轮增发拟向电池业务投入18亿元，到18年11月建成产能12亿A.h，届时电池业务将为公司每年新增收入52.49亿元，净利润6.68亿元。 
    上调盈利预测，上调至"买入"评级 
    公司是此次中移动光缆集采的赢家，未来光纤光缆享受量、价、份额三升，明年光纤光缆业绩大幅提升有保障。新能源汽车电池斩获大单，产品供不应求，亟待提升产能。不考虑增发摊薄，我们上调公司净利润14%-17%，预计16-18年净利润分别为15.4/20.5/24.6亿元，对应EPS分别为0.59/0.78/0.94元，对应16-18年PE分别为19/14/12x。Wind通信设备行业16年PE预期中位数为34x，考虑公司现有业务高景气度以及未来储备新业务发力，给予16年PE合理估值区间25-28x，对应合理目标区间14.75-16.52元。现价对应估值水平有较大提升空间，上调至"买入"评级。
    风险提示:光纤、预制棒扩产慢于预期；海缆、新能源汽车电池项目建设进程缓慢。