报告期内，光通信产业链毛利水平显著提升：一方面是光纤预制棒产能进一步提升，降低了产业链成本，另一方面是光纤、光缆市场需求量增加，使得光纤光缆产品供不应求、价格上升。另外，公司宽带产品市场需求量也明显增加，进一步提升了通信产业链的整体盈利能力。
    深耕光通信领域二十年，技术积累深厚、产业链完整。公司在光通信领域已形成光纤预制棒、光纤光缆及相关接入设备等产品完整的、独立自主的产业链，特别是光线光缆产业链中利润率最高的光纤预制棒环节，公司完全实现了自主知识产权的研发和生产。随着“宽带中国”战略的实施，4G 建设继续加快推进，公司预期将加快光线光缆产能扩充步伐，分享行业发展红利。
    报告期内，电力产业链与新能源产业链净利润同比高速增长。前三季度公司特种导线、金具等产品的市场需求量增长较快，电力产业链中产品结构进一步优化，净利润有大幅度增长。新能源产业链进入收获期，三季度末公司分布式光伏电站累计并网量比上年同期增加 60%，毛利率保持在较高水平，光伏背板材料、动力锂电池进入第一梯队供应商，净利润同比快速增长。
    电力线缆新产品异军突起，海工产品军方需求增加；新能源业务快速提升，动力锂电池乘势提升市场占有率。公司特种导线有效的发挥了品牌与技术优势，保持了高市场占有率，预计电力电缆会快速增长，保持40%收入的增长；海底线缆、舰船用装备电缆等产品在军方供货量快速增加。新能源产业链，江苏海上风电特许权项目的招标，掀起了我国沿海地区潮间带及近海海上风电开发的热潮；新能源汽车动力电池的产能充分释放，将加快收入增长步伐。
    维持“买入”评级。我们预计公司2016～2018 年营业收入分别为189.16 亿元（+14.48%）、211.91 亿元（+12.03%）、231.00 亿元（+9.48%），归属上市公司股东对应的净利润分别为15.10 亿元（+52.87%）、18.35 亿元（+21.54%）、23.91亿元（+30.29%），EPS 分别为0.58 元、0.70 元、0.92 元。考虑到宽带提速等国家战略快速推进，光通信行业保持高景气度，参考对标公司2016 年平均动态PE 35 倍的平均水平，维持公司2016 年动态PE 30 倍的估值，6 个月目标价17.40元。
    主要风险因素。相关主题板块估值体系的波动。