公司于1992 年进入光通信领域，1999 年进入海洋装备领域，2000 年进入电网领域，2011 年进入新能源领域，现已形成通信、电力、新能源三足鼎立的产业格局。随着宽带中国、一带一路等国家战略的部署，新能源重大规划的推进，公司紧抓机遇、快速增长。
    深耕光通信领域二十年，技术积累深厚、产业链完整。公司在光通信领域已形成光纤预制棒-光纤-光缆-特种光缆-射频电缆-ODN 等完整的、独立自主的产业链，特别是光纤光缆产业链中利润率最高的光纤预制棒环节，公司完全实现了自主知识产权的研发和生产。随着“宽带中国”战略的实施，4G 建设继续加快推进。2016上半年，公司光纤预制棒产能不断扩大，进一步降低了电信产业链成本，增强了产业链盈利能力。
    电力线缆新产品异军突起，业务增长迅速；海工产品系列化，军方需求增加。公司电力产业链包括：高压电缆、超高压电缆、导线、特种导线等。特种导线有效的发挥了品牌与技术优势，保持了高市场占有率。预计电力电缆会快速增长，保持40%收入的增长；海底线缆、舰船用装备电缆等产品在军方供货量快速增加；为进一步巩固公司在海工产品方面的先进性，公司与浙江大学成立中天海洋系统公司，向海工产品系列化迈进。
    新能源业务快速提升，动力锂电池乘势提升市场占有率。公司新能源产业链包括：光伏电站、光伏背板材料、光伏支架、储能电池等。江苏海上风电特许权项目的招标，掀起了我国沿海地区潮间带及近海海上风电开发的热潮；控股子公司中天光伏实现104 兆瓦分布式光伏发电并网运行，存量电站将持续产生效益；新能源汽车动力电池的产能充分释放，并被工信部认定为2016 年锂电池行业唯一的智能制造试点示范企业。
    维持“买入”评级。我们预计公司2016～2018 年营业收入分别为189.16 亿元（+14.48%）、211.91 亿元（+12.03%）、231.00 亿元（+9.48%），归属上市公司股东对应的净利润分别为15.10 亿元（+52.87%）、18.35 亿元（+21.54%）、23.91亿元（+30.29%），EPS 分别为0.58 元、0.70 元、0.92 元。考虑到宽带提速等国家战略快速推进，光通信行业保持高景气度，参考对标公司2016 年平均动态PE 35 倍的平均水平，维持公司2016 年动态PE 30 倍的估值，6 个月目标价17.40元，维持“买入”评级。
    催化剂。国家宽带提速战略推进、公司新能源业务转型顺利。
    主要风险因素。相关主题板块估值体系的波动。