预计2016年全年净利润约3.09~3.87亿，同比增长20.00%~50.00%。 
    维持"增持"评级。前三季度公司业绩同比实现较快增长，我们预计主要由于公司高毛利的环保材料销售增长以及美国MP公司并表，带动总收入及毛利率有所增加。此外，MP并表后公司管理及销售费用率上升较快，加之因公司申请并购贷款导致财务费用有所增加，对单季业绩造成一定影响。此外，受益于下游智能手机产业拉动，当前主流厂商密集布局OLED产线，未来有望带动上游OLED材料需求快速增长。公司在OLED材料领域布局前瞻，未来有望持续受益。  
    万润股份液晶材料发展稳健，为公司提供较强安全边际；环保材料业务随着近年来新产能的不断投放有望持续较快增长。公司积极布局OLED材料业务，其OLED中间体材料已进入三星、LG供应链，且子公司三月光电正重点研发第四代TADF型发光材料，未来有望深度受益于市场的爆发。此外，公司收购MP公司进军生命科学及体外诊断领域，未来大健康业务有望持续成长。我们预计公司2016～2018年EPS分别为1.09、1.41、1.79元，维持"增持"评级。 
    风险提示：OLED市场发展不及预期；沸石二期产能投放低于预期。