汽车用微特电机业务保持稳健，有望成为新的业绩增长点。
    新能源汽车低于预期，积极备战静待时机：受骗补调查及电动物流车政策落地试点低于预期所累，前三季度电动汽车业务板块低于预期。公司在电动物流车领域深度布局，预计政策落地后将快速启动放量，明年业绩值得期待。
    盈利预测：我们认为公司精准定位电动物流车及乘用车市场，今年业绩将受益于行业爆发保持高增长。预计16-18年EPS为0.47、0.69、0.89元，对应PE分别为63、44、34倍，给予增持评级。
    风险提示：新能源汽车推广进度低于预期，汽车行业增速放缓