公司三季度单季盈利约0.48 亿元，同比接近50%增长，禽苗新品推广顺利，疫苗收入前三季度整体整体增长31.28%，化药受益于行业竞争格局改善而累积增长24.35%，三季度单季毛利润增长0.24 亿元、增速为20%。公司子公司华南生物禽苗新品持续推广，利用毒株流行及免疫原性优势不断开拓市场。未来随着生猪存栏回升及禽业景气向好，公司有望继续在主营与费用端继续贡献业绩增量。
    高致病性禽流感领域优势愈发明显，多类新品将带动主业持续成长。禽流感领域，公司华南生物二价苗H5N2（D7+rD8 已通过产品复核检验，国内高致病性禽流感招采15 亿市场，市场苗也有一定空间，位于谱系根部的天然毒株提供了较高的免疫原性、较强的交叉保护能力，未来这一系列产品有望达到亿元以上体量。猪苗方面，公司腹泻二联与支原体产品等预计将逐步推广，契合当前养殖腹泻及支原体多发的形势，预计也能贡献2000 万以上的业绩增量。而华南的狂犬病灭活疫苗（dG 株）、鸭系列产品目前在申请新兽药证书及兽药产品批准文号，上市后也有望贡献业绩增量。
    营销与平台积极建设，服务功能持续升级。公司在前期营销服务的基础上，建设养殖宝及服务平台，完成动物诊疗、在线专家、培训教育三个板块的推广。在当前疫病形式趋于复杂的情况下，公司有望提升客户服务水平，强化此前营销端的优势，持续开拓市场。
    宠物医院数量增长迅速，期待更高层次的整合。公司宠物医院战略落地速度较快，数量已达到70 家以上，当前仍在不断将地方性连锁医院纳入体系之内，今年将可能做到120 家以上，诊疗优势明显。连锁宠物医院需要更高层次的中央系统与资源能力，去进一步掌控核心兽医与客户资源，并提升运营效率，期待公司在这方面进行改善。
    预计2016-2017 年EPS 分别0.47 元和0.63 元，按2017 年35XPE 取计算，目标价22.05 元，给予“增持”评级，随着禽链景气复苏、外延扩张逐步深入，公司业绩仍有快速增长动力。