第三季度单季度实现营收87.9 亿元，比去年同期增长8.1%;实现归母净利润4 亿元，比去年同期增长31.7%。
    拓展海外市场，业绩高速增长。电视行业在我国发展已有多年，现在处于市场化程度高、竞争激烈的行业成熟阶段。公司作为国内市占率居首位的龙头企业，随着基数增大，业绩增长逐渐放缓，12 年-14 年出现净利润负增长。今年上半年，公司大股东海信集团成为第15 届欧洲杯顶级赞助商，海信品牌知名度大幅提升，公司充分受益，海外订单提升，三季度海外部分实现营收增长达到30%。
    另外，消费升级助推公司产品结构改革，大屏、高清、智能产品销售占比不断提升，公司从追求营收体量的增长转变为追求盈利质量提升，在国内市场疲软的情况下，坚守高端定位，提升品牌形象，实现公司产品市占率的不断提升。
    从终端产品到运营商，盈利模式实现多元化。随着小米、乐视等互联网企业相继推出终端产品，实际上实现了终端产品商与内容商、运营商产业链条的纵向打通，智能化是家电行业发展的必然趋势，上半年，海信智能电视用户已经达到1962 万，用户日活跃度达到44.8%。公司以产品为流量端口，完善运营服务，集视频点播、教育、游戏、购物等多个应用模块为一体，与爱奇艺、华数等内容提供商达成合作。我们认为，未来互联网企业与传统电视制造商达成深度合作是大势所趋，内容延展性会逐渐充分展现，在线教育、电商购物、家政服务、在线医疗、智慧社区等都有望通过智能电视实现，电视作为终端流量入口，带来的是更具有粘性的优质用户，因此，我们看好电视行业盈利模式从单纯地产销产品到广告、入驻费用、销售折扣等流量变现的多元化发展。
    盈利预测与投资建议。公司第三季度业绩增长提速，我们上调公司盈利预测，预计公司2016-2018 年EPS 分别为1.41 元、1.69 元、1.91 元，给予公司2017年13 倍PE，对应目标价21.97 元，维持“买入”评级。
    风险提示：原材料价格或大幅波动；海外业务推广不力风险；新品牌拓展不顺风险；汇率波动或造成汇兑损失的风险。