公司主营业务单纯，电视机产销占营收比重达到98%以上（2016H1），是中国最大的彩电生产基地之一。自 97 年登陆资本市场，公司营收业绩均保持高速增长态势，近几年随着行业逐渐饱和，增速大幅回落。16 年上半年，公司营收额微降5%左右，归母净利润同比增长20%。
    公司的第一大股东为青岛海信集团，实际控制人为青岛市国资委。海信集团涉足多媒体、家电、通讯、房地产、信息系统及其他现代服务业等多种产业。
    内销市场：产品升级趋势明显，龙头分享红利。现阶段中国电视行业的主要市场在于更新换代，在这一主导需求下，消费者更倾向于选择大尺寸，高清晰度等中高端产品。以公司为代表的龙头企业能够分享更多需求升级带来的红利，市场份额有望进一步扩大。2016 年上半年，海信电视国内销售额占有率达到17.85%，同比提高1.59 个百分点，连续十二年保持市场领先。
    外销市场：赛事赞助提升品牌知名度，海外市场寻增量。2016 年为体育大年，集团借助体育热东风，大力开展体育营销活动。第15 届欧洲杯6 月10 日至7月10 日在法国举行，海信集团成为这一赛事的首个中国顶级赞助商。公司作为海信品牌的拳头产品，充分受益。海外品牌知名度大大提升，为公司打开海外市场做下铺垫，这一利好预计在下半年及明年的销售中逐渐释放。
    智能家电切入端口，智能电视开启新纪元。智能家电一直都是家电行业转型的风口，从各品类家电智能化程度而言，电视走在了行业最前端。6 月份，公司发布了中国互联网电视市场第一个高端品牌——“VIDAA”，定位年轻时尚，着重智能交互设计，通过VIDAA 品牌大力推进智能电视产品线。上半年，海信智能电视用户已经达到1962 万，用户日活跃度达到44.8%。随着电视产业链纵向打通，具有黏性的用户流量成为公司新的利润来源点。
    盈利预测与投资建议。预计2016-2018 年EPS 分别为1.33 元、1.59 元、1.88元，给予公司2016 年15 倍PE，对应目标价19.95 元，首次覆盖，给予“买入”评级。
    风险提示：原材料价格或大幅波动；海外业务推广不力风险；新品牌拓展不顺风险。