报告期内公司园区经营、旅游交通、会议酒店、旅行社业务平稳运行，由于云南世博兴云房地产低碳中心项目可结转营业收入增加、江南园林受益于PPP模式下新增工程订单，营业收入及利润总额较上年同期大幅增长。
    与华侨城集团深度合作，云南省旅游产业开发再上新台阶。公司此前公告云南省国资委、世博集团、华侨城集团签署战略合作框架协议，同意吸纳华侨城集团作为新股东以现金方式对世博旅游集团增资，各方致力于推动世博集团城市生态旅游文化综合体、景区景点、酒店等项目的开发建设以及打造"昆大丽"、"昆玉红"、"昆腾瑞"三条精品旅游线路（项目估算投资额389亿元）；同时，还将积极开展云南省内外、国内外优质旅游文化资源和资产的整合重组工作，并且通过"旅游+互联网+金融"模式做大做强，打造云南省旅游文化专业性投融资平台；另外，云南旅游定增对象由世博旅游集团、世博广告及其他不超过8名投资者变更为单一深圳华侨城资本投资管理有限公司，该公司成立于2016年3月14日，为华侨城集团全资子公司，本次发行完成后，华侨城投资将持有公司17.55%，控股股东世博集团持股比例由49.52%下降至40.83%。 
    盈利预测及投资评级：云南省在14年提出建设旅游强省，将旅游产业打造成战略性支柱产业，此次引进华侨城与省内大型旅游集团构建多平台共同参与省内外旅游资源开发，在资金、人才以及地区间战略统筹方面得到充分支持。此次实际控制人或将变更为华侨城集团，国企改革取得重大突破，公司有望云南省旅游资源整合平台，未来发展空间巨大；同时，此次定增项目涉及旅游演艺、婚庆、旅游地产等方面，业务格局将进一步得到扩充，世博新区扩容将打造现代城市生态文化休闲度假旅游综合体，公司地产+旅游资产有待重估，同时有望通过控股股东的资源优势参与世博新区后续开发，暂不考虑增发影响，预计16-18年EPS分别为0.16/0.21/0.26元，维持"增持"评级。。
    风险提示：定增进度不及预期，转型不及预期，世博新区建设不及预期。