公司消费电子业务精准卡位双摄和OLED 两大行业浪潮，汽车电子打开增长新空间。新产品开发、新客户导入助力公司从2016 年开始收获新一轮高成长。维持2016 年EPS 预测0.99 元、上调2017、2018 年EPS 预测至1.72 元（+7%）、3.08 元（+26%）；我们认为公司成长性远高于行业平均水平，可以给予估值溢价，上调目标价至60 元，对应2017 年35 倍PE。
    市场可能认为，公司营收净利体量较大，新业务弹性不足。我们认为，公司切入消费电子3000 亿增量市场，开拓汽车电子万亿空间，将净利润天花板从15 亿提升至55 亿，业绩弹性巨大：
    （1）摄像头。手机前、后置双摄、VR/AR、汽车新增2000 亿增量市场，是价值高、单品大量、竞争壁垒高的新蓝海，公司抢先布局已雄踞国际第一阵营，2H16 开始放量；
    （2）柔性OLED 确立薄膜趋势，公司全球龙头最受益。柔性OLED确立薄膜行业趋势，触控、压感、全屏指纹都要通过薄膜电路实现，公司薄膜屏能力冠绝全球，将成为行业趋势最大受益者。
    （3）汽车电子高举高打，开拓新的增长极。定位系统级TR1 供应商，引进全球优秀人才，HMI、ADAS、车身电子三大业务板块布局完成；加速突破通用全球、北汽、上汽、江淮、长安等国内外优质客户，新品放量在即；汽车电子将接力消费电子成为公司新的增长极。
    风险提示：OLED 行业景气低于预期，汽车电子客户拓展低于预期