点评：
    指纹识别与摄像头板块增长迅速，业绩重返高增长轨道。虽然智能手机整体增速出现下滑，但局部技术微创新为电子行业带来结构性的新机遇。公司通过覆盖多个处于上升期的细分行业，产能同步快速释放将带来业绩上的高成长。2016 年上半年，公司指纹识别模组业务实现超预期增长，贡献营收25.48 亿元，占比达到23%。摄像头业务高端产品占比提升且产线自动化程度提高，其业务板块实现营收32.90 亿元，同比大增61%，毛利率上升约1.2 个百分点。
    光学与汽车电子双轮驱动，多项技术储备造就公司发展新引擎。公司凭借自身优势，布局双摄、柔性显示、汽车电子三大业务板块，从产品驱动型的光学组件制造龙头向创新驱动型企业转型。双摄单品价格提升且壁垒较高，公司双摄业务有望2016 年下半年持续起量，推动公司业绩进一步提升。同时，公司作为薄膜触控龙头，积极布局3D 玻璃及贴合、薄膜触控等新领域，把握柔性显示与触控的行业发展机遇。
    公司前瞻布局汽车电子，成立智能车联子公司，参股华东汽电、北汽新能源等公司，目前已形成软硬件全方位布局。在未来2-3 年内，将有望比肩消费电子，成为公司高速持续发展的新动力。
    首次覆盖，给予“买入”评级。我们看好摄像头与指纹识别产能释放为公司带来的业绩增长，以及双摄、柔性OLED、智能汽车等业务接力为公司提供增长新动能，助力公司完成新一轮跨越式发展。预估公司2016-2018 年EPS 分别为0.77/1.54/2.22 元，给予“买入”评级。
    风险提示：公司柔性显示与汽车电子业务发展不及预期。