摄像头业务：双摄像头需求增长，16-17 年快速贡献业绩
    公司摄像头在技术和体量上都具有优势，2015 年出货1.86 亿颗，全球市占8.1%，今年上半年已排名第一，出货量已大幅超过舜宇、丘钛微。随着手机双摄、VR设备需求的增加和渗透率提升，预计16-17 年成为重要业绩增长来源。
    生物识别市场打开，指纹识别行业红利已至，今年即放量
    公司拥有国内最大的指纹识别模组工厂，在国内指纹识别出货量排名第一；5 月20KK 出货量（相当于去年全年）占据当月7 成市场，预计今年出货1.6-2 亿颗。
    同时，公司对虹膜、体感识别也有一定技术储备，未来可能向VR、智能穿戴领域进行拓展。
    OLED 兴起，触摸屏龙头将受益，外挂式触摸新契机
    公司去年触摸屏业务相对艰难，受制于体量较大且来自oncell/incell 冲击。公司一方面适应市场环境积极和LG、和辉合作Incell、和群创合作Oncell；另一方面受益于AMOLED 对Sensor 嵌入的要求，外挂式触摸可能迎来新契机。考虑到公司film 单月产能已达20KK，市占率超30%，未来将即将触底的触摸屏业务带回正轨，继续贡献业绩。
    看好公司新战略布局，首次给予“增持”评级
    公司具备较强的产业链切入能力和研发能力，5 年营业收入复合增长率过百。现阶段全球智能手机增速放缓的环境下，公司积极布局双摄像头、生物识别和汽车电子，重新找到业绩增长点，预计今年摄像头业务、指纹识别将继续放量，汽车电子业务拟定增项目预计将顺利进行，成为一下个增长点。同时， AMOLED 和玻璃盖板行业趋势发展， 公司触摸屏业务有望受益。我们预计公司2016/2017/2018 年净利润分别为8.3/14.0/18.1 亿元，对应42/25/19 倍PE，看好公司新战略布局，首次给予“增持”评级。