同时，我们估计目前公司经销商平均客单价已由15年的1.6万元升至1.8万元以上，直营店平均客单价由15年的2万元升至2.2万元以上，预计客单价未来通过全屋配套、提高OEM成品配套比例以及原态板占比等方式仍有进一步提升空间。
    2、门店扩张有望明年一季度提速，毛利率达近年高点
    公司今年以调整为主开店节奏相对平缓，目前经销商门店数量约1200家，全年预计净增100多家门店，考虑到店面新形象、新代言、新的产品体系等均将在四季度逐渐推出，预计明年一季度配合大规模营销活动同时将大规模开店。前三季度，公司毛利率达39.65%，同比提升2.24个pct，达近年来最高水平；信息化水平提升、经营效率改善带来销售、管理费用率分别下降1.65、0.67个pct。
    3、未来信息建设、经销体系、产品结构优化有望驱动经营进一步提升
    公司3D云设计平台实现了从店面设计下单到生产发货的无缝隙对接，目前已在门店全面铺开，同时进一步布局柔性生产线。我们认为，公司产能瓶颈突破后，未来将加强经销体系建设，重点培育大规模经销商团队；同时持续优化产品结构，提高原态板占比，减少板材价格波动影响，带动收入增速进一步提升。
    4、合力而为，向上突破值得期待，维持“审慎推荐-A”投资评级。
    新团队到位后公司实施股权激励绑定一致利益，同时加码智能生产和信息化建设，预计各方举措到位后，明年整体经营有望形成新合力进一步向上突破，加速增长值得期待。暂维持盈利预测，预计2016、2017、2018年EPS分别为0.77、1.07、1.48元，同比增长42%、40%、37%，维持“审慎推荐-A”投资评级。
    风险提示：行业竞争加剧，房地产销量不达预期。